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中小企业:融资渠道

介绍

商业标准和管理质量是各国提高财政状况的主要变革领域。提高经商的便利性可以通过刺激显著利益的措施来实现。中小企业是新兴经济体和发展中国家发展、增长、就业和社会联盟的引擎。

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在阿联酋,94%的投资是中小企业,提供了24%的就业机会。如图1所示,小型企业占36%,中型企业占9.9%,微型企业占48%,大型企业占5.3%(阿布扎比微型、小型、中型和大型企业统计2015年)。阿联酋自由经济排名第十,竞争指数为27,而2018年自由度得分为77.6%(阿布扎比微型、小型、中型和大型企业统计2015年)。墨西哥、拉脱维亚、哥伦比亚和阿联酋的中小企业人口百分比见表1。

表1:按部门分列的中小企业。

阿联酋(%) 墨西哥(%) 哥伦比亚(%) 拉脱维亚(%)
贸易 57 76 72 45
制造业 8 12 9 5
服务 35 12 19 50
中小企业在就业方面的实力。
图1:中小企业在就业方面的实力。

当中小企业和商业远见者获得资金来启动、维持和发展他们的业务时,他们可以实现最大的能力。缺乏或缺乏信贷设施是中小企业的一个长期障碍,各国的融资要求各不相同。融资是发达经济体的一项独特要求,2008-09年金融和货币危机加剧了中小企业和商界人士的信贷缺口(Basri 2016)。

融资要求因地区和国家而异。公司规模、年龄和晋升期都会影响到公司的业绩和获得贷款的机会。中小企业面临着更高的贷款成本、严格的信贷条件,必然要比老牌企业进行信贷分摊。可以在2个国家的表格视图中找到。

虽然许多中小企业在获得银行信贷时遇到障碍,但获得非银行贷款的机会日益受到限制。除银行贷款外,大多数信贷来源对少数企业来说是可以获得的,特别是在资本市场不成熟、中小企业缺乏信息和能力寻找其他信贷来源的经济体。虽然银行信贷设施对中小企业仍然很重要,但人们越来越关注如何为中小企业贷款建立一种差异化的选择安排,减少它们对信贷经济形势变化的无助感,加强其资本结构,把握发展机会,支持投资。

在此背景下,本文对阿联酋的融资过程和融资渠道进行了评估。我们将讨论在阿联酋经商的便利性,同时重点分析阿联酋、墨西哥、哥伦比亚和拉脱维亚采取的政策。基准研究将在结束时进行差距分析,因为它涉及中小企业和获得资金的机会。将提出阿联酋中小企业最佳实践的建议。

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表2:审议中的国家概况。
指标 墨西哥 哥伦比亚 拉脱维亚 阿拉伯联合酋长国
大陆(国家位置) 北美 南美洲 欧洲 亚洲
根据世界银行的国家分类(高收入、低收入、中等收入)
按联合国分类(发达国家、发展中国家、欠发达国家) 发展 发展 不发达 发达的
人口 1.292亿 4907万 195万 940万
近5年国内生产总值年均增长率 2.0% 1.8% 4.5% 0.8%
人均国民总收入(现行美元) 9646个 14170个 27400个 74410个
通货膨胀,GDP平减指数(年度%) 5.5% 5.8% 1.3% 6.3%
商品和服务出口(占国内生产总值的%) 38.16% 14.19% 60.04% 100%
商品和服务进口(占国内生产总值的%) 39.95 14.7% 59.14% 72%
收入,不包括补助金 10.3 4
名义税收(占国内生产总值的百分比)
移动手机订阅(每100人) 1.178亿 3240万 262万 2.109亿
使用互联网的个人(占人口的%) 56 34 13 94.8
创业所需时间(天) 7 10 15 8
中小企业对GDP的贡献率(%) 52% 40% 68% 40%
经营便利度排名(2018) 54 65 90 11
信用指数排名(2018) 8 12 44
世界银行发展指标数据库2017
表3:向中小企业提供融资机会的政策和举措的比较
墨西哥 哥伦比亚 拉脱维亚 阿拉伯联合酋长国
监管干预要求银行向中小企业提供融资 是的 是的 是的 是的
信用担保计划 是的 是的
中小企业主培训 是的 是的
其他资金来源-风险资本 是的 是的 是的 是的
其他资金来源——众筹 是的 是的
抵押品登记处 不适用 不适用 不适用 不适用
软贷款 是的 是的 是的 是的
政策和倡议 是的 是的 是的 是的

阿联酋、墨西哥、哥伦比亚和拉脱维亚中小企业获得融资的基准

认识到中小企业对经济的重要性,阿联酋政府制定了一些法规来帮助中小企业,以此作为促进经济发展的一个重要方面。政府已设立机构,为中小企业的成长提供资金,并刺激各种项目,为中小企业业主和董事提供专业支持(Hallami等人,48)。政府设立了哈利法基金、穆罕默德·本·拉希德机构、贝达亚方案、沙迦鲁瓦德机构、通俄金融计划和联邦信贷局,以协助SMS获得投资基金。

如图2所示,墨西哥有420多万中小企业,提供了75%以上的就业机会。根据这一数字,98%是微型企业投资。国家金融机构与墨西哥政府合作,协助当地企业获得资金和其他奖励。墨西哥政府都通过经济部、劳动部、Bancomext、FIDECAP和Fondo建立了支持渠道。拉脱维亚政府创建ALTUM是为了配合贷款回笼来帮助中小企业。

按数字划分的中小企业构成。
图2:按数字划分的中小企业构成。

贷款机构为中小企业提供创业资金。然而,在阿联酋做生意的难易程度一直是个挑战。缺乏投资资金是阿联酋中小企业面临的一个挑战。大多数投资者依靠家庭和个人储蓄作为投资来源。人力资源(HR)是企业可持续发展的一个组成部分。大多数企业不具备组织业务所需的知识。在为就业、资源配置和营销策略分配资金方面的低效会影响企业的增长。

基准分析比较了阿联酋、墨西哥、哥伦比亚和拉脱维亚的中小企业政策。中小企业标杆管理的目的是评估这些政策对投资者的影响。这些建议将基于对这些国家这些政策重要性的批判性分析。墨西哥的中小企业分为工业、商业和服务业。投资分为微型、小型、中型和大型企业。

劳动力流动的性质和组织形式决定了劳动力流动的性质。墨西哥政府建立了一个名为“COMPITE”的合作项目,该项目帮助企业家进行个人培训。小投资者接受商业计划倡议和获得赠款和银行贷款的要求方面的培训。另一项针对中小企业的政策被称为“SARE”。该政策在创业阶段帮助创业者。

墨西哥中小企业的资金来源包括供应商、信贷、商业银行、外国银行、开发银行和其他来源。哥伦比亚政府一直领导着中小型企业的发展。政府制定了两项关键政策,处理金融和非金融部分。经济部分协助中小企业进行项目开发、品牌差异化和产品定位。

该政策下的一些举措包括FOMIPYME、第590号法律、MIPYME法律和“商业化计划”。基于这一背景,这些行动旨在加强PYME,为投资者提供统计信息,制定商业计划,规范中小企业之间的竞争,并制定出口计划。拉脱维亚政府根据《小企业法》设立了ALTUM机构。

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该机构为拉脱维亚的中小企业提供财政援助和其他贷款渠道。阿拉伯联合酋长国政府设立了穆罕默德·本·拉希德中小企业发展基金和哈利法基金,以帮助中小企业。这些举措得到了2012年第8号法律和2009年第23号法律等法律的支持(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。阿联酋政府通过取消最低创业要求和缩短企业注册时间来加强中小企业部门。

基于比较分析的中小企业标杆管理挑战

监管框架和政策风格不佳

阿联酋中小企业面临的基本挑战包括缺乏资金、人力资源、执行能力、营销能力、创新、知情知识、教育、政策结构、市场标准和激励因素。当政府建立适当的监管结构来管理企业投资时,这些挑战就可以解决(Basri 2016)。大多数初创企业都需要有利的政策,如任务休假、获得资金和成本波动。

这些挑战影响了在阿联酋经商的便利性。如表4所示,中小型企业占迪拜商业人口的95%。中小企业部门雇佣了迪拜52.4%的劳动力(阿布扎比微型、小型、中型和大型企业统计2015年)。这一数字占中小企业经济价值的47%。

表4:按部门分列的中小企业。

阿联酋(%) 墨西哥(%) 哥伦比亚(%) 拉脱维亚(%)
贸易 57 76 72 45
制造业 8 12 9 5
服务 35 12 19 50

阿联酋企业面临的挑战包括获得资金、缺乏创业能力和复杂的权威体系。在中小型企业中,微型投资者占迪拜一般组织的72%,而小型投资占企业总数的18%,中型企业占商业部门的5%(阿布扎比微型、小型、中型和大型企业统计2015年)。商业贸易和服务业是迪拜经济的重要组成部分。目前,贸易部门在迪拜中小企业中占较大比例(57%),其次是服务部门(35%),而生产工厂占8%。迪拜已经成为一个全球贸易目的地,90%的人口来自不同的国家(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。

阿拉伯联合酋长国是阿拉伯湾最有回报的商业环境,也是阿拉伯国家中最具创造力的经济体。阿联酋是世界经济论坛全球竞争力报告(King 2014)认为的137个经济体中的一个。如图3所示,竞争力得分由提高业务生产力的开发模型、策略和变量来衡量。迪拜中小企业的发展模式从层级结构、财务控制、高管理强度、沟通等方面进行描述。发展模式包括利益相关者评估、中小企业调查、指标适合性评估、宏观经济分析、数据分析、国际最佳做法和中小企业绘图。

各国竞争指数。
图3:按国家划分的竞争指数。

比较分析考虑了阿联酋、墨西哥、拉脱维亚和哥伦比亚。阿联酋排名第11,墨西哥和哥伦比亚分别排名54和65(Dong&Men 2014)。在创业方面,这对哥伦比亚的企业家来说是一个挑战,因为他们的排名是100位。阿联酋排名25,拉脱维亚和墨西哥分别排名24和94。中小企业面临的主要挑战是获得资金。

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大多数投资者在耗尽资源时会放弃他们的愿景(Dong&Men 2014)。阿联酋在获得贷款方面排名第44位。这是阿联酋获得资金减少的原因。如表5所示,墨西哥排名第8,拉脱维亚和哥伦比亚分别排名12和3。在保护少数投资者方面,阿联酋政府排名第15位,墨西哥排名72位(Dong&Men 2014)。这些排名的悬殊表明,中小企业的增长和发展依赖于政府创造商业环境以维持其经营的能力(迪拜中小企业现状2018年)。

表5:经商的便利性。

阿拉伯联合酋长国 哥伦比亚 墨西哥 拉脱维亚
经商便利 11 65 54 90
获得贷款 44 8 12
创业 25 100 94 24
保护中小企业 15 90 72 54

管理效率低下

在发展中国家,政府部门管理效率低下是一个长期存在的问题,特别是在有关中小企业的准则和标准方面。阿联酋的中小企业面临官僚主义的威慑,认为这是阻碍企业创业的令人困惑的方法。利雅得工商会中小企业中心领导的一项调查显示,44%的中小企业经营者认为劳动部颁布的劳动法规是其改进的主要障碍(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。

缺乏管理和人力资源技能

企业倒闭的另一个重要原因是缺乏管理经验和技能。大量的调查发现,一些中小企业管理不力,用工不称职(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。大多数中小企业的人力资源配置能力较差,这是因为它们的人力资源配置能力较差。这是由于对准备和提高员工技能的重要性不太熟悉(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。

营销问题

阿联酋中小企业面临的一个挑战是广告,它包括交付、产品活动和销售(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。鉴于中小型企业面临着本土和国外产品和服务的低价值,阿联酋制造业和促进销售的高成本影响了初创企业。电费、产品注册费、营业执照、直接和间接费用都会影响企业的成本。

直接成本包括工资单和建筑租金,而间接成本包括资产折旧和保险。与其他国家相比,阿联酋中小企业对广告和产品促销重要性的认识较低。为了扩大业务,中小企业必须专注于广告手段和程序,例如,产品包装和交付、促销和广告以及其他销售服务。

融资渠道

融资渠道是任何经济体中小企业发展的基础(Nuseir 2018)。扩大中小企业获得资本的机会对于保证该部门的发展和管理、提高绩效、通过流动性实现商业发展以及新企业和组织获得资金至关重要(Nuseir 2018)。随着贷款机构流动性的扩大,企业可以保证他们的资金需求,以补贴他们的任务和营运资金,以保证企业的生存。根据基准分析,高风险企业、不充分的市场策略、缺乏安全性和不充分的数据使得潜在的金融供应商和金融专家对中小企业融资犹豫不决(Basri 2016)。

阿联酋中小企业融资框架有五个主要能力,是推动中小企业发展的动力(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。第一个功能是通过包容、贸易和扩张来降低投资风险。第二种能力是积累数据和分配资产。通过减少银行和借款人之间的数据不对称,金融框架将资产分配给最具生产力的部门,增强货币效力和社会福利。第三种能力是聚集希望投资其资产的投资者(Schilirò2015)。

金融框架将不同企业家的股份联合起来,分配给扩张性和盈利的企业。第四种能力是降低允许签订合同和指导借款公司行为所需的商业信息成本。这一能力提高了资本最大化,熟练的资产指定和长期发展。最后一个功能是通过降低贸易成本来鼓励专业化。专业化使企业能够专注于生产活动,使中小企业能够改进其程序和项目(研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。

获得资金方面的差距

融资缺口的特征是贷款资源需求和资金供应之间的区别。中小企业出现资金缺口的原因可以从它们的业务、所有者或监管者的素质以及供应分配的市场缺陷中找到。虽然许多中小企业在获得银行信贷时遇到障碍,但获得非银行贷款的机会日益受到限制。除银行贷款外,大多数信贷来源对少数企业来说是可以获得的,特别是在资本市场不成熟、中小企业缺乏信息和能力寻找其他信贷来源的经济体。

虽然阿联酋银行对中小企业仍然具有重要意义,但人们越来越关注为中小企业贷款建立差异化的选择安排,减少它们对信贷经济形势变化的无助感,加强其资本结构,把握发展机会,支持投资。

中小企业无法获得资本的根本原因是中小企业的附加属性和资本市场中金融供应商的缺陷(Schilirò2015)。迪拜的中小企业由于缺乏担保人和财务数据不足而面临经济缺口(迪拜中小企业现状2018年)。因此,由于与不对称数据和组织问题相关的脆弱性,融资缺口可能会出现,这增加了债务融资的风险。

基于这一背景,迪拜的银行在经营时存在道德风险和不利的决策风险,可能会收取较高的贷款成本,从而限制没有抵押品的借款人(Schilirò2015;研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年)。因此,贷款机构可能参与信贷比例分配,而不满足候选人的信贷要求,从而剥夺了他们的创业贷款。信贷分配集中在中小企业与贷款机构之间的融资缺口上。数据不对称会限制向放债人提供有关公司财务状况的信息,或影响银行经营道德风险。因此,金融机构限制了中小企业获得资金的机会,这就造成了贷款供求之间的差距。

改善中小企业融资渠道的建议

这些建议是基于对改善中小企业获得资金的政策的比较分析。建立中小企业获得资金的有效程序的第一步是确定系统内的资金需求和缺口。由于监管机构在控制和发展中小企业方面有一个蓝图,建立一个透明的贷款分析流程将提高在阿联酋开展业务的便利性。

这需要一个坚实的证据基础和对中小企业要求的高度理解。获得融资是任何经济体中中小企业发展的基础。扩大迪拜中小企业获得资本的渠道对于保证该部门的发展和管理、提高绩效、通过流动性实现金融发展以及新企业和组织获得资金至关重要(Schilirò2015)。随着迪拜银行流动性的扩大,中小企业可以获得资金需求,以补贴其任务和运营资本,以保证企业的生存。

加强中小企业获得常规贷款的机会

作为迪拜大多数私营企业外部融资的主要来源,必须努力提高银行的贷款能力。措施可包括信贷保证、证券化、信贷保护和高风险投资的令人满意的准备金。必须利用创新和风险评估工具加强风险缓解措施。强大而不足为奇的破产做法应当保障债务人的权利,同时支持强大的组织,并为合法的中小企业提供另一个机会。

因此,必须以合理的条件和适当的客户保护标准提供信贷服务。决策者应通过迪拜酋长国经济发展部授权中小企业利用更广泛的可移动抵押品安排获得贷款。应授权使用信贷数据,以加强贷款人的风险评估和中小企业的准入。必须改进可选金融工具,以扩大资金来源,提高他们对中小企业市场的理解。可以鼓励以资源为基础的融资来扶持初创企业。

促进中小企业融资

迪拜酋长国经济发展部应制定政策,扩大中小企业的数量,改善获得金融服务的机会。财政考虑是减少获取银行贷款的尖锐做法的重要手段。金融包容性实践包括法律实践、公共干预政策和监管框架。

支持领先仪器和客户保护的法规

经济部的政策制定者和行政专家必须颁布法律,鼓励中小企业在不交易其金融安全和保证的情况下获得不同的金融工具。监管保证有望保证企业和投资者的稳定工作环境。控制标准必须与各种融资工具的危险程度成比例。必须制定政策,防止不适当的权威权重,鼓励实现破产目标。应加强公司管理和善政,以改善中小企业进入价值市场的机会。应使不同的行政来源和机构能够促进不同的融资。国际行政协调可以促进中小型企业的跨境融资。

提高贷款业务的透明度

金融市场中的数据不对称应加以管制,以提高贷款透明度,支持投资者,并降低中小企业的信贷成本。信贷风险管理的数据框架必须捕捉到准确的风险评估。必须建立贷款评估数据,并获得必要的市场成员和决策者,以鼓励中小企业融资工具。应维护全球层面的现有信息,以改进跨境业务,支持外国参与中小企业融资。

阿联酋缺乏银行或政府机构对中小企业的融资项目和管理,影响到中小企业的寿命。通过减少银行和借款人之间的数据不对称,金融框架将资产分配给最具生产力的部门,增强货币效力和社会福利。

提高中小企业财务能力和视野

迪拜酋长国经济部和经济发展部可以制定政策,提高中小企业的金融知识、认识和对不同金融工具的理解,以及中小企业立法和项目的变化。这一提交可以帮助未受过教育的投资者获得资金。中小企业监管机构必须掌握簿记和风险评估方面的财务知识,以改善与投机者的沟通,并对风险要求作出反应(Schilirò2015)。

制定提高创业效率的计划

迪拜酋长国经济发展部应规划公共项目,改善中小企业融资渠道。应鼓励管理中小企业融资的政府机构和非政府机构的政策一致性。在为中小企业规划项目时,应考虑并描述目标人群、资格标准、风险评估结构和创业成本。

新法规和现有法规的监管权重和业务成本应与所提供的服务相等。中小企业融资的创业发展计划和计划将在高风险投资中利用有限的资源。在有利条件下,创业项目可以成为中小企业贷款获取的渠道。利用私人资产和能力将提高中小企业在金融和行政改革领域的灵活性。

结论

缺乏或缺乏信贷设施是中小企业的一个长期障碍,各国的融资要求各不相同。对银行和其他信贷供应商贷款的财务要求是阿联酋中小企业发展面临的最严重障碍之一。上述建议将提高在阿联酋经商的便利性。因此,阿联酋中小企业的金融可及性将促进企业增长,使它们能够开拓新的投资领域,保证可行的执行,并改善商业服务管理。

参考列表

Basri,W 2016,“社交媒体对中小企业的影响:阿拉伯世界企业案例回顾”,艺术与社会科学杂志,第7卷,第6期,第5页。236

Dong,Y&Men,C 2014,“新兴市场中小企业融资:企业特征、银行结构和机构”,新兴市场金融与贸易,第50卷,第1期,第120-149页。

金,2014年,阿联酋希望实现中小企业融资多元化. 网状物。

Nuseir,M 2018,“数字媒体对阿联酋中小企业绩效的影响”,创业学院学报,第24卷,第2期,第1-11页。

Schilirò,D 2015,“阿拉伯联合酋长国中小企业的创新”,国际社会科学研究杂志,第3卷,第5期,第148-160页。

施瓦布,K 2018,2017-2018年全球竞争力报告. 网状物。

阿布扎比微型、小型、中型和大型企业统计2015年。网络。

研究显示,中小企业占迪拜GDP的47%,劳动力占52.4%2015年。网络。

迪拜中小企业现状2018.网状物。

世界银行发展指标数据库2017年。网络。

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